Avaliando ativos: empresários em voo de cruzeiro, produzirão fluxo de caixa líquido dos ativos, com estrutura de capital próprio, 50% custo de capital.
Para calcular a valor de uma empresa utilizando o método WACC, é preciso considerar todos os custos de capital envolvidos, incluindo os investimentos feitos pela empresa em si mesma. A WACC é um conceito fundamental na avaliação de empresas e representa o custo médio do capital, considerando a composição da estrutura de capital da empresa.
O WACC é crucial para determinar o valor de uma empresa, pois ajuda a entender como a empresa deve utilizar seu capital para maximizar o seu valor. Em um cenário de fluxo de caixa, é possível calcular o WACC ajustando-o para refletir as condições de mercado e a estrutura de capital da empresa. A WACC também é fundamental para a valuation de empresas, pois ajuda a determinar o valor justo da empresa em um dado momento. O cálculo da WACC pode ser complexo, mas é essencial para entender como a empresa pode utilizar seu capital para alcançar seus objetivos de negócios.
WACC e Fluxo de Caixa: Uma Análise Detalhada
Avaliando uma empresa em ‘voo de cruzeiro‘, com ativos que produzirão um fluxo constante de R$ 400 milhões ao ano antes do pagamento de impostos sobre o lucro (IR e CSLL) e do pagamento de juros aos credores (EBIT – earnings before interests and taxes), é fundamental considerar a estrutura de capital da empresa. Supondo uma alíquota total de impostos sobre o lucro de 34% e uma estrutura de capital de 50% financiada por dívidas (credores) e 50% por capital próprio (acionistas), com uma taxa de juros de 10% ao ano, é possível calcular o WACC e entender melhor a valoração da empresa.
Fluxo de Caixa e Valuation: Um Estudo de Caso
A empresa em questão gera R$ 400 milhões, mas antes de pagar impostos e juros, o fluxo de caixa líquido é de R$ 264 milhões. Esse valor fundamental é crucial para a valuação da empresa via WACC. Dessa quantidade, R$ 66 milhões são pagos aos credores, deixando R$ 198 milhões para os acionistas. O custo de capital próprio é, então, de 19,8% ao ano, calculado pela divisão do valor recebido pelos acionistas pelo capital próprio da empresa.
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Fonte: @ Valor Invest Globo
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