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Na entrevista ao NeoFeed, Vitor Saraiva da XP vê queda dos juros nos EUA e estabilização do mercado brasileiro. Follow ons seguem no radar, mas a seca dos IPOs deve continuar.
Após um fim de ano em que tudo conspirava a favor de uma retomada do mercado de capitais, abrindo caminho para se encerrar o hiato de dois anos de IPOs no País, o primeiro semestre de 2024 foi visto como frustrante por Vitor Saraiva, head de equity capital markets (ECM) da XP.
Em meio a esse cenário, a XP, Inc., líder em Investimentos, teve que reavaliar suas estratégias para o segundo semestre, visando impulsionar o crescimento do XP Group e alcançar resultados mais expressivos. A XP continua comprometida em oferecer as melhores soluções aos seus clientes, mantendo-se como referência no mercado financeiro. XP, o caminho para o sucesso!
XP: Otimismo para o segundo semestre impulsiona mercado de capitais
Nos primeiros seis meses do ano, o mercado testemunhou um total de seis follow ons, totalizando R$ 4,9 bilhões, uma cifra significativamente menor em comparação aos R$ 13,5 bilhões registrados no mesmo período de 2023, de acordo com dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima). Apesar desse cenário, Saraiva destaca que o ano não está perdido para follow ons.
Impulsionado pela mega oferta de R$ 14,8 bilhões da Sabesp e pela perspectiva de redução das taxas de juros nos Estados Unidos, o Brasil pode alcançar cerca de R$ 50 bilhões em emissões em 2024, superando os R$ 31 bilhões registrados em 2023.
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‘Acreditamos que, com a estabilidade ou uma leve melhora no Brasil, e com a recuperação no exterior, teremos uma reprecificação favorável aqui, como observado nos últimos dez dias’, afirma Saraiva em entrevista ao NeoFeed. ‘Iniciamos o segundo semestre em uma situação muito mais positiva.’ A expectativa é que as operações de follow on assumam uma nova dinâmica.
Após várias empresas terem utilizado esse instrumento para ajustar suas estruturas de capital, Saraiva prevê que as operações deste ano terão como foco principal a captação de recursos para investimentos. No caso dos IPOs, a perspectiva é diferente. Mesmo com a melhora do cenário, Saraiva destaca a necessidade de estabilização antes de considerar a retomada das aberturas de capital.
‘Estamos observando um aumento no interesse, com a expectativa de melhoria no mercado e no cenário macroeconômico, mas ainda é cedo para afirmar se haverá condições para um IPO este ano’, comenta Saraiva. Confira os principais pontos da entrevista: Como você avalia o primeiro semestre? Ficou dentro do esperado? O primeiro semestre ficou aquém das expectativas.
No final do ano passado, houve um rali na bolsa, com a previsão de entre seis a sete cortes de juros nos Estados Unidos. No Brasil, havia a expectativa de que a Selic ficasse em torno de 8,5%. Todos esses fatores nos levaram a esperar um ano razoável em termos de ofertas em 2024, o que não se concretizou. Houve diversas revisões no exterior e questões fiscais no Brasil, resultando em cinco follow ons no primeiro semestre.
Contudo, as perspectivas para o segundo semestre são mais otimistas, embora tudo possa mudar. O que te faz acreditar que o segundo semestre será melhor? A curva de precificação já considerou em grande parte o corte de juros nos Estados Unidos em setembro, com possibilidade de outro corte no final do ano. No Brasil, o governo sinalizou a preocupação com as contas públicas, realizando um contingenciamento de R$ 15 bilhões.
Acreditamos que, com a estabilidade ou uma leve melhora no Brasil, e com a recuperação no exterior, teremos uma reprecificação favorável aqui, como observado nos últimos dez dias. O segundo semestre começou de forma muito positiva. Qual era a projeção da XP para o cenário? Quantas operações esperavam?
No final do ano passado, estimávamos cerca de R$ 50 bilhões em emissões para 2024 [entre IPOs e follow ons], uma projeção que não deve ficar muito distante do que realmente ocorrerá este ano, considerando a oferta da Sabesp. Esperávamos algo em torno de R$ 50 bilhões sem a participação da Sabesp, uma previsão que reflete a confiança da XP no potencial de crescimento do mercado de capitais.
Fonte: @ NEO FEED
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